LG화학 주가 기업분석(+투자포인트, 목표주가)

CS 매도 리포트 이후 힘을 못쓰고 있는 LG화학..

한번 같이 살펴봅시다.

1. 기업개요

LG화학은 석유화학, 전지, 첨단소재, 생명과학, 공통 및 기타 사업을 영위하며 첨단소재 사업부문에서 양극재, 자동차 소재, IT소재의 경쟁력을 바탕으로 고부가 제품을 중심으로 한 포트폴리오 전환을 추진 중입니다.

2. 최근 주가 흐름

3. 기업실적

1. 시가총액 : 56조 6,151억

2. 시가총액순위 : 코스피 6위

3. 21년 1분기 매출액 : 9조 6,500억

4. 21년 영업이익 : 1조 4,081억

5. 21년 당기순이익 : 1조 3,710억

매출액, 영업이익, 순이익 모두 1분기 사상 최고치를 경신했다.. 그럼에도 불구하고 주가는 지지부진하다. 

상승랠리를 이어오던 2차전지주들이 폭스바겐 '파워데이' 발표 이후 조정이 시작되었다.

특히 LG화학은 조정이라고 하기엔 너무나 큰 폭의 하락이었다. 이유는 완성차 업체들의 배터리 사업 진출 등으로 경쟁 심화 우려이다.

 

엎친대 덮친 격인가.. 조정 이후 이제 슬슬 반등하나 했던 LG화학 주가가 5월 26일 CS증권 매도 리포트가 나오면서 다시 한번 급락하였다.

이유는 LG에너지솔루션이 상장되면서 지주사인 LG화학의 지주사 할인이 불가피하기 때문에 주가 수익비율(PER)을 22배로 책정했다.

이 리포트 하나로 공매도 세력들의 먹이가 되어 엄청난 급락..

LG에너지솔루션의 분할이슈로 언제까지 발목 잡을 것인지..

4. 투자포인트

- 글로벌 경기 회복 및 역대급 시황 호조에 따른 석유화학 부문의 실적 개선

- 차세대 성장동력인 배터리 부문의 시장 점유율(선두주자를 유지할 수 있을 것인지)

 

5. 회사소개

LG화학은 1947년 창립 이래 지속적인 성장을 거듭해오고 있는 대한민국 대표 화학기업이다.

깨지지 않는 화장품 뚜껑부터 세상에 없던 최고의 배터리까지 만들며 혁신의 길로 가고있다.

LG화학은 석유화학, 첨단소재, 생명과학 사업 및 배터리 전문 자회사 등 균형있는 사업 포트폴리오를 바탕으로 Global Top 5 화확회사가 목표이다.

석유화학 사업부문

NCC 납사를 열 분해하여 각종 플라스틱 제품의 원료인 에틸렌, 프로필렌, 부타디엔, 벤젠 등 기초유분을 생산하고 있으며, 생산공정은 세계 최고 수준의 에너지 효율을 보유하고 있다.

PO 고기능, 고가공 등의 우수한 특성을 보유하여 자동차, 태양광용 소재, 필름과 같은 다양한 용도의 폴리올레핀 제품을 생산한다. 특히 메탈로센 촉매를 사용하는 mPO, POE 제품은 세계 시장에서 품질 경쟁력을 인정 받고 있다.

PVC/가소제 건축자재, 생활소재 용도로 광범위하게 사용되는 PVC제품과 플라스틱에 유연성을 부여하는 가소제를 생산하며, 고객에게 친환경적이고 경쟁력 있는 제품을 제공 하고 있다.

ABS 자동차 내/외장재, 전기/전자, 일상 생활용품 등에 광범위하게 사용되는 다양한 고기능성 ABS를 생산하며, Global 시장 점유율 1위 위상을 바탕으로 시장을 선도하고 있다.

아크릴/SAP 기저귀, 위생용품 등에서 사용되는 고흡수성 수지인 SAP을 생산하고 있으며, SAP의 원료인 아크릴산을 국재 유일의 독자 기술로 제조하고 있다. 또한 반도체 세정액인 IPA, 친환경 도료인 NPG를 생산하여 프로필렌 유도체 사업에서의 지속적인 성장을 추구하고 있다.

HPM 특수수지는 각종 기능을 부여하는 특수 첨가제 역할을 하고 있으며, 합성고무는 타이어, 골프공 등의 원료로 사용 된다.

촉매 석유화학 공정의 핵심인 촉매를 생산하여 석유화학 사업 경쟁력을 더욱 강화하고 있다.

CNT CNT는 전기적, 열적, 기계적, 특성이 우수하여 대전 방지 및 전자기파 간섭의 제어가 필요한 전도성 제품의 소재, 리튬이온전지 양극재 등에 사용된다.

전지 사업부문 (現 LG에너지솔루션)

소형전지 국내 최초 리튬 이온 배터리 양산에 성공하였으며, 고용량·고출력·초슬림 뿐만 아니라 3D, Stepped 등 다양한 형태의 배터리를 개발하여 시장을 선도하고 있다.

자동차전지 셀, 모듈, BMS(Battery Management System), 팩은 물론 기술지원까지 자동차 전지 분야의 차별화된 솔루션을 통해 자동차 전지 점유율 세계 1위를 차지하며 글로벌 전기차 시장을 선도하고 있다.

ESS전지 ESS전지 분야에서 세계 최고의 경쟁력으로 평가 받는 우수한 기술력과 양산 능력을 바탕으로 전력망/상업/주택/UPS용 등 다양한 ESS용도의 고객을 확보하여 ESS시장을 선도하고 있다.

첨단소재 사업부문

IT소재 IT기기의 핵심소재인 OLED소재, 디스플레이소재를 비롯해 각종 고기능성 필름을 생산하고 있다

전지소재 2차 전지의 핵심 재료인 양극재를 생산하고 있으며, 소형전지, 전기자동차 및 ESS전지용 고용량 양극재 개발에 집중하고 있다.

RO필터 독자적인 나노기술이 적용된 수처리 필터로, 해수 담수화용 필터는 99.89%의 독보적인 제거율로 전세계 해수담수화 시장을 선도하고 있다.

반도체소재 반도체 제조의 핵심인 반도체 기판소재와 후공정용 필름을 생산하고 있다.

생명과학 사업부문

Primary Care  국내 최초 당뇨신약 제미글로와 골관절염 치료제 시노비안 등을 개발하여 국내 및 글로벌 경쟁력을 강화하고 있으며 당뇨, 심순환, 근골격, 자기면역 등의 질환 군에서 의약품 개발 미 사업제휴를 확대하고 있다.

Specialty Care 국내 최초로 성장호르몬 촉진제 개발에 성공, 특수질환 의약품 연구개발에 집중적으로 힘쓰고 있다. 또한 세계복신기구(WHO)로부터 인증을 받은 B형 간염 백신과 5가 혼합백신을 통해 글로벌시장에서 경쟁력을 확보하고 있다.

에스테틱 이브아르는 국내기술로 개발된 최초의 순수 히알루론산 필러로 우수한 제품력을 인정받아 글로벌 시장 점유율을 확대해 나가고 있다.

 

6. 애널리스트 목표주가

• 키움증권 목표주가 1,350,000원 (이미 할인된 주가와 전지 소재의 성장 잠재력)
• 미래에셋증권 목표주가 1,200,000원 (가장 중요한 투자 포인트가 변한 것이 있습니까?)
• 삼성증권 목표주가 1,100,000원 (2H21 Outlook - 남아있는 악재를 해소중)
• 현대차 목표주가 1,100,000원 (모든 것을 반영해도 과도한 저평가)
• 한화증권 목표주가 980,000원 (이익 체력은 두 단계 상승)

7. 투자자별 매매동향

8. 최근이슈

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본 글은

전자공시와 증권사 리포트 등을 참고하여 요약정리하였습니다.

회사의 개략적인 내용이니 투자하시기 전 회사의 재무 상태 및 사업내용 등을 다시 한번 확인하시고 투자하시기를 당부드립니다. 주린이의 기업분석일뿐, 투자 추천이 아닙니다.

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