현대차 주가 기업분석(+투자포인트, 목표주가)

1. 기업개요

현대차는 1967년 12월에 설립되어 1974년 6월 28일에 유가증권시장에 상장된 회사이다.

자동차 및 자동차부품을 제조 및 판매하는 완성차 제조업체로서, 현대자동차그룹에 속하였으며, 현대자동차그룹에는 현대차를 포함한 국내에 53개 계열회사가 있다.

소형 SUV인 코나, 대형 SUV인 팰리세이드, 제네시스 G80 및 GV80 등을 출시하여 SUV 및 고급차 라인업을 강화하였으며, 수소전기차 넥소를 출시해 큰 인기를 얻고 있다.

2. 최근 주가 흐름

- 최근 반년동안 큰 변동없이 박스권 횡보중이다.

3. 기업실적

1. 시가총액 : 52조 282억

2. 시가총액순위 : 코스피 8위

3. 21년 1분기 매출액 27조 3,909억

4. 21년 1분기 영업이익 1조 6,566억

5. 21년 1분기 순이익 1조 5,222억

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4. 투자포인트

● 차량용 반도체 수급 차질이 장기화 되고 있음.

- 1분기 중 재고를 소진함에 따라 2분기 생산 차질 영향이 절정에 달할 것으로 예상

- 글로벌 완성차의 공장 가동 중단이 잇따르고 있으며 현대차 역시 국내 및 인도 공장의 가동을 일시 중단함

 

● 2분기 감산에도 불구하고 호실적을 기록할 전망

 

● 하반기 G80e, GV60/GV70 등 제네시스 전기차를 연이어 선보일 예정

 

● 현대차는 지난 3월·4월 Uber·Lyft와 23년 이후 BEV·로보택시 공급 계약 체결함

- 기술 기반 높은 협상력을 바탕으로 로보택시에서 발현된 서비스 비즈니스 매출과 이익 공유 확대 전망

5. 회사소개

현대차와 연결종속회사는 자동차와 자동차부품의 제조 및 판매, 차량정비 등의 사업을 운영하는 차량부문과 차량할부금융 및 결제대행업무 등의 사업을 운영하는 금융부문 및 철도차량 제작 등의 사업을 운영하는 기타부문으로 구성되어 있다. 각 부문별 매출비중은 최근 사업년도(2020년) 기준으로 차량부문이 약 77%, 금융부문이 약 16%, 기타부문 약 7%가 되며, 각 부문별 주요사 현황은 다음과 같다.

5월 판매 동향

- 3~4월 2개월 연속 7만대 이상 기록했었으나 5월 6.2만대로 감소

- 감소한 가장 큰 원인은 반도체 부족 이슈에 따른 생산 차질

 

현대차&기아차 권역별 판매대수

지역별 시장 여건

한국시장

한국시장은 2009년부터 2011년까지 3년 연속 판매 증가세를 이어갔다. 2009년에는 정부의 노후차 교체 지원 제도 시행과 자동차 업체의 신차 투입으로, 2010년과 2011년에도 신 모델 출시와 수입차 시장 성장으로 호조를 보였다.

 

반면 2012년부터 2013년까지는 유럽 재정위기 여파와 신흥국 성장세 둔화의 영향으로 소비심리가 위축되고, 신차 효과 약화 및 일부 업체 생산 차질 등으로 2년 연속 감소했다.

 

2014년에는 경제성장률 상승, 인기 모델의 신차 출시 등에 힘입어 증가세로 전환되었으며, 2015, 2016년에도 SUV 신차 효과로 성장하였다. 2017년에는 준중형 및 중형 차급의 판매 부진으로 소폭 감소, 2018년에는 중형 SUV 및 고급중형 차급의 호조로 증가했으며, 2019년에는 중형 이하 차급의 부진으로 감소했다.

 

2020년 한국 자동차 시장은 코로나19 영향에도 불구, 내수 시장 공급 물량 확대 및 신차 출시 등으로 인해 전년 대비 판매 반등하였으며, 2021년 1분기에도 개별소비세 인하 연장과 친환경차 내수 판매 확대로 등으로 인해 전년 동기 대비 11.1% 증가하였다.

미국 시장

미국시장은 2008년 글로벌 금융위기의 직격탄을 맞으면서 1,319만 대로 판매가 급감, 2009년에는 1,040만 대까지 판매가 감소하였다. 산업수요 감소로 GM, 크라이슬러 등 미국 업체는 구조조정을 강도 높게 추진하였다.

2010년에는 금융위기 이후 위축되었던 SUV와 픽업 등 소형상용차 판매가 다시 늘어나면서 5년 만에 판매가 증가세로 전환되었다.

 

2011년부터 2014년까지는 저금리 기조가 지속되면서 신용 조건 완화와 교체 수요가 이어졌다. 2014년 이후에는 실물경기 회복과 실거래가 인하, 유가 하락에 따른 중대형 SUV와 픽업에 대한 소비심리 개선 등으로 증가세가 지속되었고, 2015~2016년에도 소형상용 판매 호조 기반으로 시장이 성장하였다.

 

2017년에는 소형상용의 지속 성장에도 불구하고 승용의 판매 부진으로 시장 산업수요가 감소하였으며, 2018년에는 소형상용의 호조로 시장이 성장하였다. 2019년에도 소형상용의 판매는 지속 증가하였으나 승용은 시장 산업수요 감소의 영향으로 판매가 둔화되었다. 2020년에는 코로나19로 인한 생산 및 판매 차질과 소비 심리 악화로 전체 판매가 감소했는데, 코로나19 영향을 상대적으로 적게 받은 중상위 계층이 저금리를 활용해 고가의 SUV와 픽업트럭 구매를 확대하는 등 상향 대체 트렌드가 더욱 뚜렷해졌다.

 

2021년 1분기에는 백신 보급의 가속화로 코로나19 일일 확진자수가 급격히 감소했음에도 불구하고 차량 반도체 공급 부족 사태 및 남부 지역 이상 한파 등의 영향으로 2월에는 전년 동월 대비 소비판매가 5.2% 감소했다. 하지만 남부지역의 높은 판매 수요를 감안하면 리테일은 코로나19 이전 수준으로 회복한 것으로 평가되며 3월에는 전년 동월 대비 88.7%의 성장세를 보였다.

유럽시장

과거 안정적인 성장을 이어왔던 유럽시장은 2008년 글로벌 금융위기를 맞아 판매가 급감했다. 긴축 정책 및 고용부진으로 소비 심리가 냉각되며 2008년 이후 2013년까지 6년 연속 판매가 감소했다.

2009년에는 정책효과에 의해 일시적인 회복을 보였으나, 폐차 인센티브가 종료된 2010년 이후 기저효과 및 경기불황으로 시장침체가 지속되며 유럽 산업수요는 6년 동안 연평균 4.6% 감소했다.

 

2013년에는 재정위기가 진정국면에 진입하면서 하반기 들어 증가세로 전환하였다. 2014년에는 영국의 고용 개선 및 주택가격 상승세, 스페인 폐차 인센티브 효과 등으로 증가하였으며, 2015, 2016년에도 대규모 양적완화 시행 및 판매 강화로 판매가 증가하였다. 또한 2017년에도 전반적인 시장 회복을 바탕으로 시장이 성장, 2018년에는 전년과 유사수준으로 판매되었다. 2019년에는 독일, 프랑스, 이태리의 판매 호조로 전년 대비 소폭 증가했다.

 

2020년에는 코로나19의 영향에 따른 생산/판매 차질과 소비심리 악화로 인해 전년 대비 24.3% 감소하였다.

2021년 1분기 유럽시장에서는 전년 3월 주요국 봉쇄조치 실시로 인한 판매 절벽의 기저효과로 전년 동기 대비 0.9% 증가한 308.1만 대가 판매되었다. 그러나 코로나19 변이 바이러스 확산으로 딜러 폐쇄가 지속된 독일과 영국의 판매는 각각 전년 동기 대비 6.4%, 12.0% 감소하였다.

6. 애널리스트 목표주가

• 현대차 목표주가 330,000원
• 유진투자증권 목표주가 325,000원
• 메리츠증권 목표주가 320,000원
• 삼성증권 목표주가 305,000원
• 하나금융투자 목표주가 305,000원
• 신한금융투자 목표주가 300,000원

7. 투자자별 매매동향

8. 최근이슈

카자흐스탄 출장 직원 코로나 19 감염으로 직원 사망으로 "죽음 부른 코로나 위험국가 출장" 논란

"죽음 부른 코로나 위험국가 출장"… 논란 휩싸인 현대차

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[단독]"미래 준비하자"..현대차, 단협기간 3년 연장 추진

2017년 아이오닉 모델에서 "유령 가속" 현상 발생

페달서 발 뗐는데 ‘유령 가속’…현대차 아이오닉 이상 현상

본 글은

전자공시와 증권사 리포트 등을 참고하여 요약정리하였습니다.

회사의 개략적인 내용이니 투자하시기 전 회사의 재무 상태 및 사업내용 등을 다시 한번 확인하시고 투자하시기를 당부드립니다. 주린이의 기업분석일뿐, 투자 추천이 아닙니다.

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