한국전력 목표주가 전망(역대급 적자, 신용등급 하향)

1. 기업개요

한국전력은 1982년 설립되어 1989년 유가증권시장에 주식을 상장한 국내 최대 에너지 공기업이다.

한국전력 사업은 전기판매 부문, 원자력발전, 화력발전, 기타 사업 부문으로 분류되어 있으며, 2021년 기준 매출은 전기판매 59.9%, 원자력 발전 9.4%, 화력발전 25.9%, 기타 4.8%로 구성되어 있다.

 

2. 최근 주가 흐름

 

3. 기업실적

① 시가총액 : 14조 8,615

② 시가총액순위 : 코스피 23위

③ 21년 매출액 : 60조 5748억

④ 21년 영업이익 : -5조 8601억

④ 21년 순이익 : -5조 2292억

원자력발전 부문의 부진에도 국내 제조업 평균가동률 상승으로 산업용 전기 및 화력 발전 판매가 증가하며 전년대비 매출액은 소폭 상승하였지만, 국제유가 강세에 따른 연료 및 전력구입비 증가로 매출액을 상회하는 원가구조를 보이며 전년대비 영업이익 적자전환, 법인세수익 발생에도 순이익 적자전환

 

4. 투자포인트

- 2022년 1분기 7.8조원 영업적자를 기록했지만 SMP 하락 및 상한제, 일부 요금 인상으로 2분기~4분기에는 3~5조원으로 완화될 전망

- 역대급 적자를 눈으로 확인한 뒤 규제 변수의 흐름은 한국전력에 긍정적인 방향으로 변화

- SMP 상한제 등 원가 측면의 규제로 흑자 전환은 불가능한 상태

- 결국은 요금 인상을 해야 한국전력의 적자가 개선될 것으로 보임

 

5. 증권사 목표주가

- 유진투자증권 목표주가 28,000원

- KB증권 목표주가 24,000원

- 미래에셋증권 목표주가 23,000원

- 삼성증권 목표주가 23,000원

 

6. 투자자별 매매동향

 

7. 최근이슈

한국전력 자체 신용등급 BB+로 하향

S&P, 한국전력 자체 신용등급 ‘BB+’로 하향

본 글은

전자공시와 증권사 리포트 등을 참고하여 요약정리하였습니다.

회사의 개략적인 내용이니 투자하시기 전 회사의 재무 상태 및 사업내용 등을 다시 한번 확인하시고 투자하시기를 당부드립니다. 주린이의 기업분석일 뿐, 투자 추천이 아닙니다.