제이씨케미칼 주가 전망(+저평가 가치주)

1. 기업개요

제이씨케미칼은 2006년 3월 24일에 설립되었으며, 친환경 신재생 에너지인 바이오디젤(BD100), 바이오증유를 제조하여 정유사와 발전사 등에 제품을 공급하고 있는 회사이며, 바이오디젤 제조 업계 최초로 2012년 10월에 인도네시아 동부 칼라만탄에 위치한 오일팜 플랜테이션 농장을 인수하였다.

제이씨케미칼의 매출은 국내 정유사 및 발전사를 통한 내수시장에서 발생하고 있으며, 2013년 7월 미국 환경보호청에 등록하여 여러 차례 수출을 진행 중이다.

 

2. 최근 주가 흐름

 

3. 기업실적

① 시가총액 : 1,953억

② 시가총액순위 : 코스닥 520위

③ 21년 3분기 매출액 : 1,169억

④ 21년 3분기 영업이익 : 122억

⑤ 21년 3분기 순이익 : 11억

 

4. 한양증권 리포트

RFS/RPS 강화로 인한 수혜 예상

전 세계적으로 탄소중립 정책 등 규제가 확대되면서 RFS(신재생에너지 연료 혼합 의무화 제도) 및 RPS(신재생에너지 공급 의무화 제도) 또한 강화되는 추세이다. 현재 3.5%인 RFS는 2030년까지 5%로 상향 예정이었으나, 최근 8%까지 추가 상향 목표를 발표하며 추후 RFS 비율 상승은 더욱 가속화될 것으로 전망

 

CPO 가격 상승으로 팜 플래테이션 사업도 순항

제이씨케미칼은 인도네시아의 팜 농장을 인수하였고 팜 여래를 통해 생산되는 CPO를 판매하고 있다.

현재 CPO 가격은 톤당 약 1,200달러로, 코로나19로 인해 하락했던 가격을 회복하고도 큰 폭으로 상승 중이다. 이는 '20년 대비 회복한 글로벌 경제와 지속적으로 강화되고 있는 신재생에너지 확대 정책으로 인해 바이오디젤의 원료인 CPO의 수요가 증가했기 때문으로 보인다.

수급 및 대체원료의 상황에 따라 가격의 등락이 존재는 하겠으나, 장기적으로 바이오연료의 연료로서 그 수요가 우상향 기조를 유지할 것으로 생각된다.

 

저평가 가치주 기업

2021년 매출액은 3,890억 원, 영업이익은 395억 원을 기록할 것으로 전망중이다.

신재생에너지 확장 정책 및 수요 증가에 따른 매출 증가와 영업레버리지 발생으로 인한 이익률 개선이 기대되기 때문이다.

이에 반해 제이씨케미칼의 P/E는 21년 3분기 기분 6~7배 수준에 불과해 타 신재생에너지/연료 기업 대비 현저히 낮은 수준이다.

 

5. 바이오케미칼 사업소개

바이오디젤

바이오디젤(Biodiesel)은 석유 기반의 경유의 대안으로 식물성 기름이나 동물성 지방과 같이 재생 가능한 자원을 바탕으로 제조된다.

경유와 매우 비슷한 연소 특성으로 현재 사용되는 경유를 대체할 수 있는 바이오디젤은 기존 시설을 통해 운반, 판매가 가능하기 때문에, 최근의 녹색성장, 녹색제품에 부합하며, 가장 중요한 교통 에너지 자원인 화석 연료의 유력한 대안으로 꼽히고 있으며, 국가별로 정책적인 지원과 함께 에너지원에서 차지하는 비중이 크게 확대되는 추세에 있다.

바이오중유

바이오중유란, 동·식물성 유지 및 Oleo Chemical 부산물을 연료 품질에 맞게 정제 가공하여 만든 친환경 발전용 연료이다.

- 신재생에너지 공급의무화 제도(RPS) 이행을 위해 도입한 새로운 바이오 연료

- 석유계 연료인 벙커C유를 대체하여 기존 발전설비를 그대로 이용 가능

 

바이오선박유

바이오선박유란, 고유 황성분의 선박유에 혼합 사용할 수 있는 바이오연료(동·식물성 유지 및 Oleo Chemical 부산물을 정제한 연료)를 말하며, 황산화물이 거의 배출되지 않아 국제해사기구의 선박용 연료 황함유량 규제인 IMO 2020에 적합한 제품이다.

바이오선박유는 글로벌시장 진출이 가능한 고부가가치 제품이다. 해외에서는 이미 바이오선박유 실증시험에 성공하여 상용화 예정이며, 국내에서도 품질기준 수립 및 시험운항 후 상용화 예정이다.

 

Palm Tree

Palm Tress는 남북위 10도(Palm Belt) 내에서만 경작되는 다년생 열대작물로, 연평균 강수량 1,700mm 이상, 평균기온 26~32℃ 지역에서만 경작이 가능한 식물이다.

 

6. 투자자별 매매동향

 

7. 최근이슈

미국 유나이티드 항공, 바이오연료로 시험 비행 성공

항공 역사상 처음으로 미국의 유나이티드 항공이 설탕과 옥수수로 만든 연료로 시험 비행에 성공했다.

2050년까지 항공분야에서 탄소 배출을 없애겠다는 바이든 정부의 정책에 호응하는 이 바이오연료는 기존의 항공유와 매우 비슷하다는 장점이 있다,

[특징주] 제이씨케미칼 12% 상승 '美 유나이티드 항공, 바이오연료로 시험비행 성공'  - 시사매거

 

21년 3분기 영업이익 122억(전년비 175% 증가)

제이씨케미칼의 3분기 매출액은 1169억 2540만 원으로 전년 동기 대비 77.7% 증가했고, 지배지분 순이익은 110억 3886만 원으로 흑자 전환했다.

아이투자

본 글은

전자공시와 증권사 리포트 등을 참고하여 요약정리하였습니다.

회사의 개략적인 내용이니 투자하시기 전 회사의 재무 상태 및 사업내용 등을 다시 한번 확인하시고 투자하시기를 당부드립니다. 주린이의 기업분석일 뿐, 투자 추천이 아닙니다.