효성첨단소재 주가 기업분석(+투자포인트, 목표주가)

1. 기업개요

효성첨단소재는 2018년 6월 1일 분할기일로 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 산업자재 사업부문이 인적 분할하여 신설되었다. 효성첨단소재는 타이어 보강재, 각종 산업용 원사, 상업용/자동차용 카페트 등을 종합 제조할 수 있는 생산규모와 기술력을 갖춘 회사로, 세계 시장을 이끌고 있는 폴리에스터 타이어코드 및 Seatbelt용 원사, Airbag용 원단과 자동차용 카페트 사업은 자동차 시장의 성장과 더불어 동반 성장 중이다.

2. 최근 주가 흐름

효성첨단소재는 특별한 이슈 없이 꾸준히 우상향 중이다.

3. 기업실적

1. 시가총액 : 2조 70억

2. 시가총액순위 : 코스피 152위

3. 21년 1분기 매출액 : 7,695억

4. 21년 1분기 영업이익 : 834억

5. 21년 1분기 순이익 : 542억

우상향하는 매출액과 영업이익은 긍정적이지만 올해 1분기 부채비율이 500% 가까운 수준으로 쉽게 넘어갈만한 부분은 아닌 것 같다.

물론 갑자기 생겨난 빛은 아니고 2018년 효성그룹이 지주사로 전환과 함께 4개 사업회사를 인적 분할할 때 많은 빛을 물려 받은 것이라 새로운 내용이 아니다 보니 시장에서 엄청난 리스크로 인식되는 부분은 아니지만 효성첨단소재에 투자하시는분들은 주로 장기투자일테니 매 분기 실적 발표때마다 부채비율을 유심히 체크하자.

 

4. 투자포인트

● 효성첨단소재 2분기 영업이익 1,105억 원 전망

- 대규모 흑자 전환이며 전 사업부문의 실적 개선에 기인

 

● 효성첨단소재의 가장 핵심이 되는 제품은 타이어코드로, 글로벌 시장에서 점유율 약 45%로 압도적인 1위

- 점유율이 꺾이는 순간 악재가 될 수 있음

 

● 국내 PET 타이어코드 가격 작년 10월부터 올해 6월까지 지속적으로 상승세

- 언제까지 상승 가능할지 지속 관찰

 

● GST 신규 주문 생산법인 수율 개선 지속

- 아라미드/탄소섬유 등 특수 섬유는 전방 수요 호조/원가 개선으로 고수익성 유지

 

● 공격적인 증설을 통해 아라미드/탄소섬유 부문에서 향후 성장 동력을 확보

- 신성장 사업에 주목이 집중되며 주가가 가파르게 오르긴 했지만 올해 예상 ROE 44% 이상으로 실적 개선 효과가 더 크다.

5. 사업분야

산업용사

효성첨단소재가 생산하는 산업용사는 자동차 산업, 토목, 건설, 운송 사업 등 다양한 사업분야에서 사용되고 있다.

국내 산업용 섬유 산업의 선두주자이자 최대 업체로서 고객 니즈에 맞는 다양한 제품 개발·제안에 앞장서고 있다.

폴리에스터 원사

1986년 건축, 토목, 자동차 내장, 운송 산업 및 일반 산업현장 등에서 광범위하게 사용되는 Polyester Technical Yarn(산업용 고 강력 원사) 사업분야에 진출하여 최적의 품질, 최상의 기능을 가진 원사를 공급함으로써 고객들로부터 신뢰를 받고 있으며, 특히 자동차용 시트벨트 분양에서는 세계 1위의 시장 점유율을 유지하고 있다. 또한 R&D 연구 조직을 운영하여 높은 기술력을 바탕으로 초 저수축사(Super Low Shrinkage Yarn), 발수사, 초 고 강력사(Super High Tenacity Yarn) 등 폴리에스터 산업용 차별화 원사를 개발, 생산하고 있다.

나일론 원사

국내 최초로 나일론 66 소재의 에어백용 원사를 개발하여 주요 Tier 1 Module 업체 및 Tier 2 에어백 쿠션 및 원단 업체에 공급하고 있다. 또한, 신발, 가구, 의류 등 광범위한 용도에 적용되는 나일론 66소재의 고강력 재봉 사용 원사를 개발하여 세계 유수의 고객들에게 공급하고 있다.

카페트용 원사

1979년 국내 최초로 개발한 나일론 BCF 원사를 포함, 폴리에스터 BCF 원사, 폴리프로필렌 BCF 원사 등 다양한 카페트용 원사를 생산하고 있으며 상업용 및 자동차용 Tufted 카페트 국내 최대 시장점유율을 자랑한다.

6. 증권사 목표주가

• 키움증권 목표주가 670,000원
• 하이투자증권 목표주가 560,000원
• 이베스트투자증권 목표주가 553,000원
• 신영증권 목표주가 520,000원
• 대신증권 목표주가 500,000원

7. 투자자별 매매동향

8. 최근이슈

타이어코드와 스판덱스 실적 성장에 힘입어 영업이익이 시장 기대치를 크게 상회할 전망

[STOCK] 효성첨단소재, 2분기 흑자전환 전망… 타이어코드 실적 '쑥' - 머니S

수소·5G 투자 늘리는 효성첨단소재

[넘버스]'부채는 중요치 않아'…'수소·5G' 투자 늘리는 효성첨단소재

본 글은

전자공시와 증권사 리포트 등을 참고하여 요약정리하였습니다.

회사의 개략적인 내용이니 투자하시기 전 회사의 재무 상태 및 사업내용 등을 다시 한번 확인하시고 투자하시기를 당부드립니다. 주린이의 기업분석일 뿐, 투자 추천이 아닙니다.